Ⅰ.Analys av huvudsakliga påverkande faktorer
1. Effekten av koldioxidneutral politik
Under FN:s 75:e generalförsamling i 2020, Kina föreslog det “koldioxidutsläppen bör nå en topp 2030 och uppnå kolneutralisering till 2060”.
För närvarande, detta mål har formellt införts i den kinesiska regeringens administrativa planering, både vid offentliga möten och kommunalpolitik.
Enligt Kinas nuvarande produktionsteknik, Kontroll av koldioxidutsläpp på kort sikt kan bara minska stålproduktionen. Därför, från makroprognosen, den framtida stålproduktionen kommer att minska.
Denna trend har återspeglas i cirkuläret som utfärdats av kommunstyrelsen i Tangshan, Kinas största stålproducent, den mars 19,2021, om rapporteringsåtgärder för att begränsa produktionen och minska utsläppen från järn- och stålföretag.
Beskedet kräver det, förutom 3 standardföretag ,14 av de återstående företagen är begränsade till 50 produktion i juli ,30 till december, och 16 till december.
Efter det officiella släppet av detta dokument, stålpriserna steg kraftigt. (kolla bilden nedan)
Källa: MySteel.com
2. Branschtekniska begränsningar
För att uppnå målet om kolneutralisering, för regeringen, utöver att begränsa produktionen av företag med stora koldioxidutsläpp, det är nödvändigt att förbättra företagens produktionsteknik.
För närvarande, riktningen för renare produktionsteknik i Kina är följande:
- Elektriskt ugnsstål istället för traditionell ugnsståltillverkning.
- Väteenergi ståltillverkning ersätter den traditionella processen.
Den förra kostnaden ökar med 10-30% på grund av bristen på skrotråvaror, kraftresurser och prisbegränsningar i Kina, medan den senare behöver producera väte genom elektrolytiskt vatten, som också begränsas av kraftresurser, och kostnaden ökar med 20-30%.
På kort sikt, stålproduktion företag teknik uppgradering svårigheter, kan inte snabbt uppfylla kraven på utsläppsminskningar. Alltså kapacitet på kort sikt, det är svårt att återhämta sig.
3. Inflationspåverkan
Genom att läsa China Monetary Policy Implementation Report utfärdat av Central Bank of China, vi fann att den nya kronepidemin allvarligt påverkade den ekonomiska verksamheten, även om Kina gradvis återupptog produktionen efter andra kvartalet, men i den globala ekonomiska nedgången, för att stimulera inhemsk konsumtion, den andra, tredje och fjärde kvartalen har antagit en relativt lös penningpolitik.
Detta leder direkt till en ökning av marknadslikviditeten, leder till högre priser.
PPI har växt sedan november förra året, och ökningen har successivt ökat. (PPI är ett mått på trenden och graden av förändring i industriföretagens priser fritt fabrik)
Källa: Kinas nationella statistikbyrå
Ⅱ.Slutsats
Under inflytande av politiken, Kinas stålmarknad uppvisar nu en obalans mellan utbud och efterfrågan på kort sikt. Även om endast järn- och stålproduktion i Tangshan-området är begränsad nu, efter att ha gått in i höst- och vintersäsongen under andra halvåret, järn- och stålproduktionsföretag i andra delar av norr kommer också att regleras, vilket sannolikt kommer att få ytterligare effekter på marknaden.
Om vi vill lösa detta problem från roten, vi behöver stålföretag för att uppgradera sin teknik. Men enligt uppgifterna, endast ett fåtal stora statligt ägda stålföretag genomför ny teknikpilot. Således, man kan förutsäga att denna obalans mellan utbud och efterfrågan kommer att bestå i slutet av året.
I samband med epidemin, världen antog generellt en lös penningpolitik, Kina är inget undantag. Även om, börjar i 2021, regeringen antog en mer robust penningpolitik för att lindra inflationen, kanske till viss del för att dämpa uppgången i stålpriserna. Dock, under påverkan av utländsk inflation, den slutliga effekten är svår att avgöra.
Angående stålpriset under andra halvåret, vi tror att den kommer att fluktuera något och stiga långsamt.
Ⅲ.Hänvisning
[1] Efterfrågan på att vara “tuffare”! Koldioxidutsläpp och koldioxidneutralitet driver högkvalitativ utveckling av stålindustrin.
[2] Detta möte planerade “14femårsplanen” för koldioxidtopp och kolneutralitetsarbete.
[3] Tangshan järn och stål: Årliga produktionsbegränsningar har överskridits 50%, och priserna nådde ett nytt 13-årshögsta.
[4] People's Bank of China. Kinas penningpolitiska rapport för Q1-Q4 2020.
[5] Tangshan stadskontor för den ledande gruppen för förebyggande och kontroll av atmosfäriska föroreningar. Meddelande om rapportering av produktionsbegränsningar och utsläppsminskningsåtgärder för stålindustriföretag.
[6]WANG Guo-jun，ZHU Qing-de，WEI Guo-li. Kostnadsjämförelse mellan EAF Steel och Converter Steel,2019[10]
Ansvarsfriskrivning:
Slutsatsen av rapporten är endast för referens.