Ⅰ.主要影响因素分析

1. 碳中和政策的影响

在第 75 届联合国大会期间 2020, 中方提议 “二氧化碳排放量应于 2030 到2060年实现碳中和”.

现在, 这一目标已正式纳入中国政府的行政规划, 无论是在公开会议还是地方政府政策中.

根据我国目前的生产技术, 控制碳排放短期只能减少钢铁产量. 所以, 从宏观预测来看, 未来钢铁产量将减少.

这一趋势在唐山市政府发布的通知中得到了体现, 中国主要钢铁生产商, 三月 19,2021, 关于通报钢铁企业限产减排措施的通知.

该通知要求, 此外 3 标准企业 ,14 其余企业仅限于 50 7月份产量 ,30 到十二月为止, 和 16 到十二月为止.

本文件正式发布后, 钢材价格大幅上涨. (请检查下面的图片)

来源: 我的钢铁网

为了达到碳中和的目标, 为政府, 除了限制碳排放量大的企业生产, 企业生产技术亟待提高.

现在, 我国清洁生产技术的发展方向如下:

前者的成本增加了 10-30% 由于废旧原材料短缺, 中国电力资源与价格约束, 而后者需要通过电解水产生氢气, 也受到电力资源的限制, 并且成本增加了 20-30%.

短期内, 钢铁生产企业技术升级困难, 无法快速满足减排要求. 所以短期内产能, 很难恢复.

解读中国央行发布的中国货币政策执行报告, 我们发现新冠疫情严重影响经济运行, 尽管中国二季度后逐步恢复生产, 但在全球经济低迷的情况下, 为了刺激国内消费, 第二个, 三、四季度采取了相对宽松的货币政策.

这直接导致市场流动性增加, 导致价格上涨.

PPI自去年11月以来一直在增长, 并且增幅逐渐增大. (PPI是衡量工业企业出厂价格变动趋势和程度的指标)

来源: 中国国家统计局

政策影响下, 我国钢材市场短期内呈现供需失衡状态. 虽然现在唐山地区只有钢铁产量有限, 下半年进入秋冬季节后, 北方其他地区钢铁生产企业也将受到监管, 或将对市场造成进一步影响.

如果我们想从根本上解决这个问题, 我们需要钢铁企业进行技术升级. 但根据资料显示, 只有少数大型国有钢企正在进行新技术试点. 因此, 预计到年底这种供需失衡现象仍将持续.

疫情背景下, 全球普遍采取宽松货币政策, 中国也不例外. 虽然, 开始于 2021, 政府采取更加稳健的货币政策来缓解通胀, 或许能在一定程度上缓冲钢材价格的上涨. 然而, 受国外通胀影响, 最终效果很难确定.

关于下半年钢材价格, 我们认为会小幅波动并缓慢上升.

[1] 存在的需求 “更强硬”! 碳达峰与碳中和驱动钢铁行业高质量发展.

[2] 本次会议拟定了 “14第五个五年计划” 用于碳达峰和碳中和工作.

[3] 唐钢: 超出年度生产限制 50%, 价格创13年新高.

[4] 中国人民银行. 一季度至四季度中国货币政策执行报告 2020.

[5] 唐山市大气污染防治领导小组办公室. 关于报告钢铁工业企业限产减排措施的通知.

[6]WANG Guo-jun，ZHU Qing-de，魏国立. 电炉钢与转炉钢的成本比较,2019[10]

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报告结论仅供参考.